养好老才能生好小：父辈养老投资与青年子女生育决策

 

期刊：财经研究（2023年第1期）

作者：何圆，李轲，王伊攀

机构：山东工商学院金融学院

DOI：10.16538/j.cnki.jfe.20221022.401

 

CFPS项目办公室感谢作者团队的供稿。“文献传送门”栏目诚邀用户投稿，欢迎您介绍基于CFPS数据的优秀

成果。

 

研究背景

 

超低生育率已成为中国社会面临的重大挑战，如何提高生育水平成为社会关注的热点问题。我国近30年来

总和生育率明显低于更替水平。第七次全国人口普查数据显示，2020年我国育龄妇女总和生育率仅为1.3，

低于世代更替水平，达到了国际公认的“低生育陷阱”门槛。持续过低的生育率不利于我国经济社会的健康

发展，为了应对低生育挑战，我国生育政策阶段性地进行放宽调整，但简单的生育放开政策对生育行为的

调控作用正在弱化。人口出生率的提高不能仅仅依靠简单的生育数量政策，还需要依赖于相关配套措施来

促进生育意愿的切实提高。生育政策配套支持措施成为决定生育政策实施效果的关键因素。在中共中央、

国务院于2021年印发的《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》中，明确了实施三孩生育政策

及配套支持措施。党的二十大报告也明确指出要“优化人口发展战略，建立生育支持政策体系，降低生育、

养育、教育成本”。生育政策配套措施的落实是“十四五”时期的关键任务，识别出制约育龄家庭生育决策

的因素并针对性地制定提升生育意愿的配套措施成为关键议题。

 

图片来源：https://www.pexels.com/

 

探索有效提升生育率的配套措施需要置身于育龄家庭的真实决策情境中，从诸多真实约束中寻找突破口。

其中，“上有老、下有小”的孝亲和抚幼压力是每一个育龄家庭生育决策中极为重要的影响因素。对家庭

来说，孝亲与抚幼两者之间并非能割裂开来，孝亲对于抚幼可能存在影响。赡养父母和抚育儿童对要进

行生育决策的育龄青年来说都是长期任务，对父辈履行赡养义务和养育子女时所付出的成本和照料时间会

形成一定的竞争关系。资源稀释理论和代际竞争理论认为家庭资源是有限的，当子代对父辈晚年付出照料

时间和经济供养时，就会造成对养育子女时间和经济上的挤占。育龄家庭在养老资源和育幼资源的供给与

分配上面临挑战，赡养老人和抚育子女所承担的交叠压力较大。

 

明确孝亲对于抚幼的影响，抓住同时解决孝亲和抚幼的关键点，对于解决“一老一少”的社会困局具有较大

的作用，可为有效提高我国生育率提供思路。现有文献较少关注父辈养老投资对青年子女生育的代际影响。

已有研究仅基于“隔代抚养”模式探究通过代际合作来转移和分散子代照料儿童的压力，忽视了父辈自身养

老方式对青年子女生育决策产生的影响。青年子女的生育决策归根结底是受到照料时间不足和养育成本较

高两大因素的制约。父辈参与养老投资可能获得的养老保障和激发出的自我养老规划能力既能帮助子代承

担照料责任，又能在子代无法承担生育机会成本时对其进行代际支持，从而分散子代的经济压力。从养老

投资的角度分析，能够更全面地探究父辈对子代生育决策的代际影响。

 

研究数据

 

本文关注了育龄家庭面临的孝亲和抚幼双重压力，探讨了父辈养老投资对青年子女生育决策的代际影响。

所需的数据要包括父辈（第一代）、子代（第二代）、孙代（第三代）的完整信息，中国家庭追踪调查

（CFPS）数据能够满足完整匹配三代信息的需求。CFPS中的调查问卷内容涵盖了经济活动、家庭关系

与家庭动态等诸多研究主题。本文采用了2016年和2018年两期混合截面数据，在使用数据时进行了如

下处理：第一，将家庭成员库与个人库进行匹配，从而获得完整的三代信息，将个人层面的信息汇集到

家庭层面；第二，将子代双方以及父辈分别作为财务回答人时的相关家庭经济信息与之相匹配，以获得

家庭成员的经济状况数据；第三，考虑到生育决策主要由子代夫妻双方决定，但生育过程以及生育责任

由女性作为主要的承担者，本文选择用子代家庭中妻子的样本进行回归。同时将子代样本限制在生育年

龄内，使用20−45岁已婚女性的数据。

 

研究发现

 

本文研究发现，父辈参与正规养老投资与不参与相比，子代近一年生育概率将会上升5至7个百分点，

并且父辈参与正规养老投资的规模越大，对子代生育概率的促进作用越强，说明子代会根据对父辈的

赡养压力来决定是否生育，以缓解赡养父母和抚育子女的叠加压力。同时，本文并未发现父辈参与非

正规养老投资有此作用。机制分析表明，父辈参与正规养老投资可能获得的养老保障和激发出的自我

养老规划能力能够减少子代对其的孝亲支持，缓解子代的双重压力，进而促进子代生育概率的提升。

异质性分析表明，父辈参与正规养老投资能够在丈夫不参与育儿、女性在非国有部门工作、工作单位

不提供生育保险和生育机会成本较高的子代中发挥更大的代际效应。

 

研究贡献

 

本文的边际贡献主要在于：第一，从孝亲和抚幼叠加压力的视角切入，更契合育龄家庭生育决策面

临的真实约束，拓宽了生育决策影响因素的研究维度。目前已有研究逐渐将家庭视角纳入研究生育

的框架中，本文有别于现有文献，充分把握了抚养子女和赡养老人的传统文化特点，从家庭孝亲和

抚幼的视角审视父辈养老投资对青年子女生育决策的影响，为探索提升生育率水平的研究提供新视

角，有利于从家庭实际需求出发制定生育支持配套政策和措施。第二，与以往考察育龄家庭自身财

富收入等特征对生育决策的影响不同，将父辈养老投资与青年子女生育决策相联系，充分阐释了父

辈养老投资的代际影响，为养老金融建设的影响效应评估提供了更全面的视角。传统金融产品和商

业保险两种投资类型作为养老“第三支柱”的具体实现形式，是当前养老投资政策着力发展的方向，

分析参与两种投资在家庭中的“溢出效应”有助于全面评估养老金融的影响，对促进养老保障方式的

完善和生育率的提高具有双管齐下的作用。第三，验证了父辈养老投资影响青年子女生育决策的作

用机制，并讨论了代际影响效应在丈夫育儿参与不足、生育机会成本较高等情形下的异质性。研究

有助于协调家庭养老和育幼的功能，助力家庭资源的代际互惠、互助和共赢。

 

文章信息

 

何圆, 李轲, 王伊攀. 养好老才能生好小: 父辈养老投资与青年子女生育决策[J]. 财经研究, 2023, 49(1): 109-123.

 

请您关注CFPS公众号，阅读更多CFPS小课堂：ISSS_CFPS